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2020 September
16

樂居財經:規模與效益雙增長,龍光戰略優勢持續釋放

過去大半年,龍光集團(03380.HK)自帶高光,一舉一動幾乎都成為行業的焦點。

從持續引入明星職業經理人,到多地逆周期投資拿地、推出長期事業合伙人計劃,再到集團更名,龍光今年以來由內部制度管理到對外投資的一連串動作,不斷改變外界此前對它的認識。

內外兼修,讓龍光集團保持領先行業的增長能力。半年報顯示,龍光集團今年1-6月實現歸母凈利潤61.6億元,同比增長20.1%。歸母核心利潤53.3億元,同比增長18.3%。

這些數據表明,盡管上半年疫情對房企業績造成一定影響,但龍光集團表現出抗風險以及穿越周期的增長韌性。

權益銷售增速引領行業??

今年上半年,突如其來的新冠疫情成了房地產行業的“黑天鵝”,不可避免地對企業業績造成影響。??

根據克而瑞統計的36家標桿房企上半年的目標完成情況,有17家房企的目標完成率不及40%。甚至還有幾家房企的目標完成率在35%以下,與目標遙遙相望。這說明今年以來的這場新冠疫情,確實對房企的銷售造成了影響。??

行業風險永遠是檢驗企業的試金石。在大多數開發商因疫情影響業績大幅下滑的同時,仍有一部分房企能夠在低迷的市場行情里實現逆勢增長,龍光集團是其中之一。??

今年1-6月,龍光實現歸屬公司股東權益的合約銷售額實現463.5億元,同比上漲12.05%。該集團此前曾披露2020年權益合約銷售目標為1100億元。據此計算,截至6月末,龍光集團已完成全年目標約42.14%。??

按照房企上半年與下半年4:6的推貨慣常,龍光集團完成年內目標是大概率事件。截至2020年7月31日,龍光年內歸屬公司股東權益的合約銷售額已實現574.3億元,同比上漲13.52%,目標完成率進一步上升。??

在行業多重不確定因素影響下,權益銷售超過13%的增長,是不錯的成績。克而瑞統計數據顯示,今年1-7月,百強房企全口徑銷售業績同比僅增長1.2%,即使是以操盤口徑計算,增長也僅有2.7%。而如果換成權益口徑,百強房企前七月同比增長甚至為-0.1%。??

連續八年平均ROE超30%??

為更好地體現集團多元化業務的現狀,龍光集團今年6月完成更名,中文名簡稱也正式由“龍光地產”更改為“龍光集團”。該公司曾表示,更名旨在更好地反映集團現有業務性質、戰略方向和發展規劃。??

自上市以來,龍光堅持前瞻性投資布局和深耕戰略,推進多產業協同發展,持續提升綜合實力。目前,以“城市綜合服務商”為戰略定位的龍光集團,已經發展出“住宅開發+城市更新+商業運營+產業運營”四大主營業務。????

截至中期末,龍光城市更新業務布局11個城市,貨值超過4500億元,其中94%在大灣區。該集團可自主改造類城市更新項目占據多數,貨值大,價值高,未來盈利可見性清晰。??

在眾多數據中,持續強勁的盈利能力是龍光集團的又一大亮點。在衡量企業盈利能力的凈資產收益率(ROE)指標上,截至2020年6月30日,龍光集團動態ROE為35.4%,連續八年平均ROE超30%。??

根據此前2020年《財富》排行榜,龍光ROE在中國500強企業中排名第三,顯示出公司盈利能力持續引領行業。??

行業領先的盈利能力,為龍光集團優厚的派息奠定了基礎。根據半年報,龍光集團每股宣派中期股息43港仙,按此計算,該公司派息率達40%。??

深化全國布局土儲充裕??

作為總部位于粵港澳大彎區核心城市深圳的房企,龍光集團持續看中在灣區內城市的投資,當然也享受著灣區發展帶來的紅利。??

據了解,該集團1-6月透過公開市場招拍掛的方式新獲取項目17個,總建筑面積為296萬平方米。而截止2020年6月30日,龍光集團擁有土儲總貨值9340億元,粵港澳大灣區占比約為82%。??

龍光在粵港澳大灣區優勢累進,深圳、廣州、惠州、東莞、珠海及佛山等核心城市布局更加均衡,大灣區土儲貨值增加至7620億元。其中,深圳及臨深區域貨值3899億,占總貨值42%,有長期升值潛力。??

在克而瑞此前發布一份名為《2019年房地產企業粵港澳大灣區土儲貨值TOP30》的榜單中,龍光在大灣區的土儲規模,僅次于碧桂園、保利,位列第三。??

除大灣區以外,龍光也在持續深化全國布局。今年7月9日,該集團以23.8億元總價拿下上海楊浦區地鐵口稀缺宅地,實現了首次進軍上海。該項目是其持續深入深耕長三角都市圈、穩步加速全國化戰略布局的重要標志。自2018年開啟長三角都市圈戰略布局以來,龍光目前已擁有11個項目。??

龍光在半年報中表示,公司將繼續完善大灣區和長三角都市圈、西南和中部城市群的全國性布局,充分發揮城市更新業務的差異化競爭優勢,培育商業運營和產業運營成為長期收入來源,持續為投資者創造長期增長價值。

本文轉載自:樂居財經